出品 | 搜狐财经

作者 | 张莹

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“比亚迪的目标是今年底前成为中国第一大汽车制造商。”3月29日，比亚迪董事长王传福喊出了这一目标。

2022年，比亚迪共接受了80余次调研、沟通、采访等活动。比亚迪已经站在关注点的中心。

3月28日晚间，比亚迪交出了2022年答卷，规模效应显现：营收增长96.20%、归母净利润翻4倍、扣非净利润翻11倍。

具体而言，比亚迪2022年实现营业收入4240.61亿元，同比增长96.20%；实现归母净利润166.22亿元，同比增长445.86%；实现扣非净利润156.38亿元，同比增长1146.42%。

比亚迪新能源乘用车的销量为178.2万辆，销售收入为2722.34亿元，单辆新能源乘用车收入15.28万元。以同样方法计算，比亚迪2021年新能源乘用车单车收入14.31万元。

2022年，比亚迪新能源单车收入同比提高近1万元。目前，比亚迪也在高端化方面发力，腾势、仰望，以及将于2023年推出的专业个性化全新品牌均被打上了高端、豪华的标签。

近期，价格战正席卷中国车市。比亚迪于2月份对部分老款车型降价，3月份对部分车型推出享88元抵6888元购车款、享88元抵扣8888元购车款。

根据公开报道，对于此轮价格战，比亚迪董事长王传福认为，“价格战的原因是供需矛盾，供大于求。一些企业要被淘汰，一些企业获取更大的市场份额。2023年市场也进入一个淘汰赛阶段，如果接下来供大于求，价格战还会持续。”

归母净利润增长445.86%，员工数量翻倍

2022年，比亚迪实现营业收入4240.61亿元，同比增长96.20%。

正如比亚迪早前在业绩预告中所提到的，新能源汽车推动盈利大幅改善，手机部件及组装业务盈利承压，比亚迪的营收主要靠其汽车业务拉动。

数据显示，比亚迪手机部件、组装及其他产品营收为988.15亿元，同比增长14.30%；汽车、汽车相关产品及其他产品营收同比翻倍，同比增长151.78%至3246.91亿元。

2022年，比亚迪汽车业务已为比亚迪贡献了76.57%的营收。而在2021年，这一比例为59.66%。比亚迪的手机部件业务营收占比也由2021年的40%降低至23.30%。

年报显示，比亚迪2022年累计销售180.25万辆，新能源乘用车的销量为178.2万辆。

根据中汽协数据，2022年比亚迪新能源汽车市占率达27%，同比增长近10个百分点。

2022年，比亚迪的销售费用为150.61亿元，同比增长147.64%，主要是本期售后服务费及职工薪酬增加所致。

具体而言，比亚迪的职工薪酬为33.61亿元，同比增长95.16%；售后服务费由12.29亿元增长至65.14亿元，同比增长430.18%。不过对于售后服务费的增长，比亚迪未在年报中作出具体说明。

2022年，比亚迪的研发费用为186.54亿元，同比增长133.44%，主要是职工薪酬和物料消耗增加所致。其中，职工薪酬由37.14亿元增长至104.16亿元，同比增长180.51%；物料消耗则同比增长96.98%至51.98亿元。

此外，比亚迪管理费用为100.07亿元，同比增长75.25%，主要是职工薪酬和物料消耗增加所致；财务费用由上年的17.87亿元变为-16.18亿元，主要是汇兑收益与利息收入增加所致。

比亚迪正处于快速发展阶段，其员工数量也在快速扩张。

2022年末，比亚迪的员工数量为57.01万名，较上年同期的28.82万名净增加了28.19万元，同比翻倍。生产人员、销售人员、技术人员、财务人员、行政人员等均快速增长。

比亚迪虽然赚得多也花得多，但在规模效应之下，比亚迪利润仍实现了4倍的增长。

数据显示，比亚迪2022年归母净利润166.22亿元，同比增长445.86%；扣非净利润更是同比增长11倍至156.38亿元。

第四季度，比亚迪归母净利润翻了11倍至73.11亿元，同比增长1114.3%；扣非净利润更是翻了18倍至72.73亿元，同比增长1875.25%。

新能源乘用车单车收入15万元，提高近1万元

在新能源乘用车方面，比亚迪2022年销量为178.2万辆，销售收入为2722.34亿元，单辆新能源乘用车收入15.28万元。

而在2021年，比亚迪共销售新能源乘用车55.5万辆，销售收入为794.18亿元，单车收入14.31万元。比亚迪2022年的新能源单车收入同比提高近1万元。

2022年尤其是下半年以来，比亚迪在高端化方面持续发力。

2022年8月23日，比亚迪腾势D9正式上市，新车在此前预售车型上增加了一款EV纯电版车型，共推出2个版本7款车型，售价区间为32.98万元-45.98万元，和1款创始限量版车型售价66万元。

年报显示，腾势D9自八月上市以来订单火爆，年内累计获得超 5万订单。

2023年1月5日，比亚迪高端品牌“仰望”正式发布，全系车型将标配搭载“易四方”技术平台。仰望旗下百万元级越野车型仰望U8以及百万元级超跑车型仰望U9也于当日亮相。

2023年，比亚迪还将推出一个专业个性化全新品牌。该品牌在比亚迪体系内将介于仰望与腾势之间。

据了解，该品牌未来产品矩阵将涵盖跑车、越野、轿跑等多个品类。其中，首款产品将聚焦越野领域，整体性能上对标奔驰大G，将于年内推出。

有消息人士曾透露，比亚迪专业个性化全新品牌整体价格定位将比肩BBA等豪华汽车品牌，主打多品类、独特性的专业级新能源车型，产品的外观设计极具科技感与独特性。

届时，比亚迪将形成比亚迪品牌（王朝、海洋）、腾势品牌、仰望品牌和专业个性化全新品牌的品牌矩阵。

财通证券在研报中概括称，海洋系列主打时尚、年轻的设计风格，王朝系列则以沉稳大气为主，两者互补形成对30万元以下车型的全覆盖。腾势系列定位30-50万元的中高端价格区间，高端仰望系列“仰望”主攻80-150万元的豪华车型，潮牌（F）定位或在王朝与腾势之间。

不难发现，比亚迪从腾势到仰望，再到2023年将发布的F品牌，无不被打上了豪华、高端的标签。

信达证券曾在研报表示，随着高端车型销量的提升，比亚迪单车营收及净利润中枢有望上移。且在易四方超级技术加持下打造的仰望高端品牌，有望提升比亚迪的品牌溢价能力，长期看好比亚迪未来的量价齐升趋势。

2022年汽车业务毛利率为20.39%

2022年，比亚迪汽车、汽车相关产品及其他产品的毛利率为20.39%，同比增长3.69个百分点；手机部件、组装及其他产品的毛利率为6.06%，同比下降1.52%。

而在2022年上半年，比亚迪汽车业务的毛利率为16.30%，同比下降1.73个百分点。

回顾2022年，碳酸锂价格的飙升让不少车企“叫苦连天”。“蔚小理”2022年上半年毛利率均下滑。包括比亚迪在内的诸多车企选择将成本压力转嫁给消费者。

比亚迪年报显示，部分上游原材料受供需关系错配影响，价格处于高位震荡，给产业链下游带来较大压力。年内一月及三月，比亚迪分别对部分车型进行价格调整，有助于缓解上游原材料价格波动带来的成本压力。

3月28日，上海钢联发布的数据显示，部分锂电材料报价下跌，电池级碳酸锂跌4000元/吨，均价报27万元/吨，较11月上旬碳酸锂价格的最高点已经腰斩。

不过在电池成本有望下降之时，新能源汽车又打起了“价格战”。

据报道，在3月29日的业绩会上，比亚迪董事长王传福回应近期中国车市价格战表示，价格战的原因是供需矛盾，供大于求。一些企业要被淘汰，一些企业获取更大的市场份额。家电、手机等行业都是这么打过来的，新能源、汽车也不例外。2023年市场也进入一个淘汰赛阶段，如果接下来供大于求，价格战还会持续。

王传福指出，价格战确实对消费者造成了一定心理影响，但相信影响会在4月底降低。随着5月各地车展开展，市场信心也会逐渐恢复。相信在5月，中国汽车市场会恢复到一个比较好的增长水平。

价格战正酣时，比亚迪也于2月下旬被曝出“今年首次大规模降价”，老款车型的优惠幅度在1万元以上。一名比亚迪销售人员向搜狐财经表示，“没有想象中那么降，一下就降好几万，不会这样的。像2021款比亚迪汉降2万，是因为这款马上改款了，才能降这么多。”

3月份，比亚迪未“官降”，但推出了部分车型的限时营销活动，相当于变相降价6000-8000元。

具体而言，3月10日至3月31日，比亚迪两大主力车型开展专项限时营销活动：宋PLUS车系下订即享88元抵6888元购车款；海豹下订即可享88元抵扣8888元购车款，相当于减8800元。

宋Pro DM-i喊出了“油电同价，颠覆到底”的口号，同样在3月10日至3月31日期间享88元抵6888元购车款，相当于减6000元。

东吴证券预计，比亚迪第四季度单车盈利约1.07万元，环比微增，预计2022年单车利润近8000元，同增长超2倍，预计2023年比亚迪单车盈利有望达8000元左右。

上述研报称，由于原材料价格大幅上涨、补贴退坡等影响，2023年初比亚迪提价，又于2月、3月分别两次降价，东吴证券测算2023年补贴退坡预计影响单车盈利8000元左右，公司动力电池老产线折旧年限缩短预计增加1000元单车成本，但供应商降价3-5%带动单车降本3000-5000元，碳酸锂现货价格跌价将持续推动电池成本下降，将有效对冲补贴退坡及售价下降。

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